بلند شرح سود نے مالیاتی نظام کو تباہ نہیں کیا ہے، دیوالیہ پن کی لہر شروع نہیں کی ہے یا اس کساد بازاری کا باعث بنی ہے جس کا بہت سے ماہرین اقتصادیات کو خدشہ تھا۔
لیکن لاکھوں کم اور متوسط آمدنی والے خاندانوں کے لیے، زیادہ شرحیں نقصان اٹھا رہی ہیں۔
زیادہ امریکی کریڈٹ کارڈ اور آٹو لونز کی ادائیگی میں پیچھے پڑ رہے ہیں، یہاں تک کہ بہت سے لوگ پہلے سے زیادہ قرض لے رہے ہیں۔ جب سے فیڈرل ریزرو نے دو سال قبل شرح سود میں اضافہ کرنا شروع کیا تھا ماہانہ سود کے اخراجات بڑھ گئے ہیں۔ ان خاندانوں کے لیے جو پہلے ہی اونچی قیمتوں، کم ہوتی بچت اور اجرت میں اضافے کی وجہ سے دباؤ میں ہیں، قرض لینے کے بڑھتے ہوئے اخراجات انہیں مالیاتی کنارے کے قریب لے جا رہے ہیں۔
“یہ پاگل ہے،” اورا ڈورسی، کلارک وِل، ٹین میں ایک 43 سالہ آرمی تجربہ کار نے کہا۔ “یہ قرض سے نکلنا مشکل بنا دیتا ہے۔ ایسا لگتا ہے کہ آپ صرف سود ادا کر رہے ہیں۔”
محترمہ ڈورسی برسوں سے ان قرضوں کی ادائیگی کے لیے کام کر رہی ہیں جو انھوں نے جمع کیے تھے جب صحت کے مسائل نے انھیں عارضی طور پر کام سے باہر کر دیا تھا۔ اب وہ کریڈٹ کارڈ کے بیلنس اور دیگر قرضوں میں ہزاروں ڈالر ادا کرنے کی کوشش کرنے کے لیے تین ملازمتوں میں مصروف ہے۔ وہ ترقی کر رہی ہے، لیکن اعلی شرحیں مدد نہیں کر رہی ہیں۔
“مجھے کیسے ریٹائر ہونا چاہئے؟” اس نے پوچھا. “میں بچت کرنے کے قابل نہیں ہوں، بارش کے دن کا فنڈ رکھو، کیونکہ میں اپنے قرض کو اتارنے کی کوشش کر رہا ہوں۔”
محترمہ ڈورسی کو جلد ریلیف ملنے کا امکان نہیں ہے۔ فیڈ حکام نے اشارہ کیا ہے کہ وہ مہینوں کے لیے سود کی شرح کو اپنی موجودہ سطح پر رکھنے کی توقع رکھتے ہیں، جو دہائیوں میں سب سے زیادہ ہے۔ اور جب کہ پالیسی ساز اب بھی کہتے ہیں کہ وہ بالآخر شرحوں میں کمی کا امکان رکھتے ہیں، یہ فرض کرتے ہوئے کہ افراط زر کی رفتار میں توقع کے مطابق کمی آتی ہے، اگر قیمتیں دوبارہ تیزی سے بڑھنا شروع ہو جائیں تو وہ انہیں مزید بڑھانے پر غور کر سکتے ہیں۔ تازہ ترین ثبوت بدھ کو اس وقت سامنے آئیں گے جب محکمہ لیبر ڈیٹا جاری کرے گا جس سے ظاہر ہوتا ہے کہ اپریل میں افراط زر ٹھنڈا ہوا، یا مسلسل چوتھے مہینے تک غیر آرام دہ حد تک گرم رہا۔
مجموعی معیشت غیر متوقع طور پر بلند شرح سود کے لیے لچکدار ثابت ہوئی ہے۔ صارفین نے اجرتوں اور قرضوں کی بڑھتی ہوئی سطح کی بدولت سفر، ریستوراں کے کھانے اور تفریح پر خرچ کرنا جاری رکھا ہے جو کہ حالیہ اضافے کے باوجود زیادہ تر لوگوں کی آمدنی کے حصے کے طور پر قابل انتظام ہے۔
لیکن مجموعی اعداد و شمار ایک بنیادی تقسیم کو غیر واضح کر دیتے ہیں جس سے طویل عرصے تک سود کی شرح بلند رہنے کا امکان ہے۔ متمول گھرانے، اور یہاں تک کہ متوسط طبقے کے بہت سے لوگ، فیڈ کی پالیسیوں کے اثرات سے بڑی حد تک محفوظ رہے ہیں۔ بہت سے لوگوں نے طویل مدتی رہن اس وقت لیا جب شرحیں 2020 یا اس سے پہلے کی سطح پر تھیں – اگر وہ اپنے گھروں کے مالک نہیں ہیں – اور زیادہ تر کے پاس اگر کوئی متغیر شرح قرض نہیں ہے۔ اور وہ اپنی بچتوں پر زیادہ منافع سے فائدہ اٹھا رہے ہیں۔
غریب خاندانوں کے لئے، یہ مختلف ہے. وہ کریڈٹ کارڈز پر بیلنس رکھنے کا زیادہ امکان رکھتے ہیں، یعنی وہ زیادہ شرحیں محسوس کرتے ہیں۔ فیڈ کے اعداد و شمار کے مطابق، 2022 میں $25,000 سے کم کمانے والے تقریباً 56 فیصد لوگوں کے پاس کریڈٹ کارڈ کا بیلنس تھا، اس کے مقابلے میں $100,000 سے زیادہ کمانے والوں میں سے 38 فیصد تھے۔ سیاہ فام امریکی، جیسے محترمہ ڈورسی، اور لاطینیوں کے پاس بھی بیلنس رکھنے کا زیادہ امکان ہے۔
حالیہ معاشی تحقیق سے پتہ چلتا ہے کہ قرض لینے کے زیادہ اخراجات امریکیوں کے معیشت کی حالت کے بارے میں مدھم نظریہ کی ایک وجہ ہو سکتے ہیں۔ سروے میں، کم آمدنی والے گھرانے خاص طور پر اپنی مالی بہبود کے بارے میں پریشان رہتے ہیں۔
شکاگو میں ایک مالیاتی مشیر باربرا ایل مارٹنیز جو ہارٹ لینڈ الائنس نامی ایک غیر منافع بخش گروپ میں کام کرتی ہے، نے کہا کہ ان کے بہت سے کم آمدنی والے کلائنٹس کے لیے قرض ناگزیر ہے، خاص طور پر جب سے کھانے کی قیمتیں اور کرائے بڑھ گئے ہیں۔ ان کے پاس گاڑی کی مرمت یا بیماری جیسے غیر متوقع اخراجات کو پورا کرنے کے لیے بچت نہیں ہے۔ اور جب کہ قرض لینے کے زیادہ اخراجات ضروری نہیں کہ ان کی مالی مشکلات کا باعث بن رہے ہوں، وہ قرض سے نمٹنے کو زیادہ مشکل بنا دیتے ہیں۔
“آپ سمندر سے نکلنے کی کوشش کر رہے ہیں، لیکن لہریں آپ کو پیچھے دھکیلتی رہیں،” اس نے کہا۔ “اس سے کوئی فرق نہیں پڑتا ہے کہ آپ کتنا ہی تیرتے ہیں، آپ تھک جاتے ہیں۔”
زیادہ سود کی شرح قرض لینے والوں پر بچت کرنے والوں کی نسبت ہمیشہ زیادہ سخت ہوتی ہے۔ لیکن زیادہ تر وقت، وہ اسٹاک، مکانات اور دیگر اثاثوں کی قیمت کو بھی نیچے دھکیل دیتے ہیں۔ اس کا مطلب ہے کہ شرح میں اضافہ عام طور پر آمدنی کے دائرہ کار میں گھرانوں کو متاثر کرتا ہے، اگرچہ مختلف طریقوں سے۔
حال ہی میں چیزیں اس طرح نہیں چلی ہیں۔ اسٹاک کی قیمتیں اس وقت گریں جب فیڈ نے شرحیں بڑھانا شروع کیں، لیکن اس میں تیزی آئی اور ریکارڈ کے قریب ہے۔ ملک کے بیشتر حصوں میں گھروں کی قیمتوں میں اضافہ جاری ہے۔
نتیجہ بڑھتی ہوئی تقسیم ہے۔ فیڈ کے اعداد و شمار بتاتے ہیں کہ 2022 میں فیڈ کی ابتدائی شرح میں اضافے کے بعد اوپری نصف کے لیے دولت کم ہوئی، لیکن پھر سے ریکارڈ قائم کر رہی ہے۔ تاہم، نچلے حصے کے لیے، کریڈٹ کارڈ اور رہن کے قرض اور دیگر واجبات کو گھٹانے کے بعد، فیڈ کی جانب سے شرحوں میں اضافہ شروع کرنے سے پہلے دولت اپنی سطح سے نیچے رہتی ہے۔
یو بی ایس کے سینئر ماہر اقتصادیات برائن روز نے کہا کہ “اعلیٰ آمدنی والے گھرانے بہت خوش مزاج محسوس کرتے ہیں۔” “انہوں نے اپنے گھر کی قیمت اور اپنے محکموں کی قدر میں اتنا بڑا اضافہ دیکھا ہے کہ انہیں لگتا ہے کہ وہ خرچ کرتے رہ سکتے ہیں۔”
ایئر لائنز، ہوٹلوں اور دیگر صنعتوں نے جو زیادہ تر آمدنی والے صارفین کو پورا کرتی ہیں، نے عام طور پر دیر سے مضبوط منافع کی اطلاع دی ہے۔ لیکن میک ڈونلڈز اور کے ایف سی جیسے بڑے پیمانے پر مارکیٹ کے برانڈز نے سست فروخت کی اطلاع دی ہے، جس کی وجہ کم آمدنی والے صارفین میں کمزوری کا حوالہ دیا گیا ہے۔
انحراف نے فیڈ حکام کو ایک غیر آرام دہ پوزیشن میں ڈال دیا: امیر گھرانوں کے مفت اخراجات کا مطلب ہے کہ اعلی شرح سود نے صارفین کی طلب کو کم کرنے کے لیے بہت کم کام کیا ہے۔ لیکن مہنگائی سے لڑنے والے چند دیگر اوزاروں کے ساتھ، پالیسی سازوں کے پاس سود کی شرح کو بلند رکھنے کے علاوہ کوئی چارہ نہیں ہے – چاہے وہ پالیسیاں ان خاندانوں کو نقصان پہنچاتی ہوں جو پہلے ہی جدوجہد کر رہے ہیں۔
ورجینیا ڈیاز نے سوچا کہ جب وہ تقریباً 20 سال قبل نیویارک سے فلوریڈا منتقل ہوئیں تو وہ محفوظ ریٹائرمنٹ کے راستے پر تھیں۔ لیکن اس نے اپنی بچت کم کی اور کریڈٹ کارڈ کا قرض بڑھا کر کنبہ کے ممبروں کی مدد کی ، بشمول صحت کے مسائل میں مبتلا بھانجی۔ اب اونچی قیمتیں اور بلند شرح سود اس کی ریٹائرمنٹ کو خطرے میں ڈال رہی ہے۔
“جب بھی میں اپنے کریڈٹ کارڈ سے ادائیگی کرتی ہوں، زیادہ تر رقم سود کی ادائیگی میں ہوتی ہے، اور وہ صرف برف کے گولے،” اس نے کہا۔ “میں اپنی رسی کے آخر میں ہوں۔”
محترمہ ڈیاز، 74، نے کہا کہ اس نے اپنے اخراجات کو ہڈی تک کم کر دیا ہے – “اگر میں ایک موم بتی خریدنا چاہتی ہوں، تو مجھے اس کے بارے میں سوچنا پڑے گا،” انہوں نے کہا – اور ان کا باقی خاندان بھی جدوجہد کر رہا ہے۔ اس کا بھتیجا، 35، انشورنس انڈسٹری میں کل وقتی کام کرتا ہے، لیکن وہ اپنے گیراج میں ایک اپارٹمنٹ میں رہتا ہے کیونکہ وہ گھر، یا یہاں تک کہ کار خریدنے کا متحمل نہیں ہے۔ اس کی بھانجی کا ایک دوست بھی اس کے ساتھ رہتا ہے، بلوں کی ادائیگی کے لیے اندر آتا ہے۔
محترمہ ڈیاز نے عملی طور پر فیڈ حکام سے شرح سود میں کمی کی درخواست کی۔
“میں جانتا ہوں کہ ان کا مطلب اچھا ہے، لیکن یہ کام نہیں کر رہا ہے،” اس نے کہا۔ خدا کے لیے اسے نیچے کرو، تاکہ لوگ زندہ رہ سکیں۔ ہمیں ایک مہذب سطح کی زندگی گزارنے کا آدھا موقع دیں۔”
بہت سے لبرل معاشی ماہرین اس بات سے اتفاق کرتے ہیں کہ افراط زر میں اتنی کمی آئی ہے کہ اس سے پہلے کہ اس سے زیادہ شدید معاشی نقصان پہنچے، فیڈ کو شرحوں میں کمی کرنا شروع کر دینی چاہیے۔
“زیادہ سود کی شرحوں نے واقعی اس بحالی میں دراڑیں ڈالنے پر مجبور کیا، اور یہ لوگ ہیں جو ہماری معیشت کے مارجن پر ہیں جو سب سے پہلے مارے جاتے ہیں اور سب سے زیادہ متاثر ہوتے ہیں،” راکین مابود، ایک ترقی پسند گروپ، گراؤنڈ ورک کولیبریٹو کے چیف اکانومسٹ نے کہا۔ “وہ واقعی ہماری باقی معیشت کے ساتھ کیا ہو سکتا ہے کے لئے ایک گھنٹی کا کام کرتے ہیں۔”
لیکن فیڈ حکام کا کہنا ہے کہ افراط زر کو کنٹرول میں لانا ضروری ہے، کیونکہ اس کا غریبوں پر بھی بڑا اثر پڑتا ہے، جن کے بجٹ میں زیادہ قیمتوں کو ایڈجسٹ کرنے کی گنجائش نہیں ہے۔
“اگر آپ ایک ایسے شخص ہیں جو تنخواہ سے لے کر تنخواہ کے حساب سے زندگی گزار رہے ہیں، اور اچانک آپ جو چیزیں خریدتے ہیں، زندگی کے بنیادی اصولوں کی قیمت بڑھ جاتی ہے، تو آپ فوراً پریشانی میں پڑ جاتے ہیں،” فیڈ چیئر جیروم ایچ پاول نے کہا۔ اس ماہ ایک نیوز کانفرنس۔ “اور اس طرح، خاص طور پر ان لوگوں کو ذہن میں رکھتے ہوئے، جو ہم کر رہے ہیں وہ یہ ہے کہ ہم افراط زر کو کم کرنے کے لیے اپنے اوزار استعمال کر رہے ہیں۔”
اور جب کہ اعلیٰ شرح سود نے بہت سے خاندانوں کو متاثر کیا ہے، وہ اب تک ملازمتوں کے وہ بڑے نقصانات کا سبب نہیں بنے ہیں جس کی بہت سے ترقی پسند ناقدین نے پیش گوئی کی تھی اور یہ تاریخی طور پر کم اجرت والے کارکنوں پر سب سے مشکل رہا ہے۔ بے روزگاری کی شرح کم ہے، بشمول سیاہ فام اور ہسپانوی کارکنان، جو معیشت کے کمزور ہونے پر اکثر اپنی ملازمتوں سے محروم ہونے کا زیادہ خطرہ رکھتے ہیں۔ اور پچھلے کئی سالوں میں اجرت میں اضافہ کم اجرت والے کارکنوں کے لیے سب سے مضبوط رہا ہے۔
زیادہ تر لوگوں کے لیے، “بڑا مسئلہ یہ ہے کہ کیا آپ اپنی ملازمت پر فائز ہیں،” سی. یوجین سٹیورل نے کہا، اربن انسٹی ٹیوٹ کے ایک فیلو جنہوں نے اس بات کا مطالعہ کیا ہے کہ مالیاتی پالیسی کس طرح عدم مساوات کو متاثر کرتی ہے۔
لیکن آج کی اونچی شرحیں بہت سے خاندانوں کے لیے گھر کی ملکیت کو مزید مشکل بنا کر طویل مدت میں دولت بنانا مشکل بنا سکتی ہیں۔ وہ اپارٹمنٹس اور مکانات کی تعمیر کو بھی روک سکتے ہیں، جو وقت کے ساتھ ساتھ کرایوں میں مزید اضافہ کر سکتے ہیں۔
نتیجہ: نوجوان بالغوں کی ایک نسل جو ڈرتے ہیں کہ وہ نہ تو خرید سکتے ہیں اور نہ ہی کرایہ۔
کرس نن، 31، نے کریڈٹ کارڈ کے قرض میں $6,000 سے زیادہ جمع کیے ہیں، اس میں سے زیادہ تر اخراجات کرائے میں اضافے سے منسلک ہیں۔ Louisville, Ky. میں اس کا کرایہ مسلسل بڑھتا جا رہا ہے، اور وہ کالج کی ڈگری مکمل کرنے کے دوران DoorDash کے لیے ڈرائیونگ کے ذریعے قرض ادا کرنے کی بہت کم امید دیکھتا ہے۔
“ہمارے پاس گھر خریدنے کے قابل ہونے کا کریڈٹ نہیں ہے، اور ہمارے پاس قرضوں کا ایک گروپ ہے، یا تو طلباء کے قرضے یا کریڈٹ کارڈ کا قرض،” انہوں نے کہا۔ “تو ہم پھنس گئے ہیں۔”