پر امریکن ایکسپریس … ایک اخبار کا نام ہے، صارفین زیادہ فیس والے کریڈٹ کارڈز کھولنا جاری رکھے ہوئے ہیں اور سفر جیسی آسائشوں پر خرچ کر رہے ہیں۔ لیکن قرض دینے والی فرم کے لیے اپ اسٹارٹمائیکرو لونز میں ایک مضبوط دلچسپی ہے کیونکہ نقدی سے محروم امریکی اس سے کھرچنے کی کوشش کرتے ہیں۔
یہ جوڑ پوزیشن امریکہ میں آمدنی کے خطوط کے درمیان تقسیم کی بڑھتی ہوئی تصویر کو واضح کرتی ہے۔ اور ایک تیزی سے مقبول نظریہ میں اضافہ کرتا ہے کہ امریکہ وبائی مرض کے خاتمے کے بعد سے “K” کی شکل کی بحالی کا سامنا کر رہا ہے، جہاں زیادہ آمدنی والے طبقے سب سے زیادہ فوائد حاصل کرتے ہیں اور کم آمدنی والے امریکی پانی کو چلتے ہیں یا پیچھے پڑ جاتے ہیں۔
اس سے امریکی معیشت کی ایک مبہم تصویر سامنے آئی ہے جو ہر چیز کو متاثر کر سکتی ہے کہ فیڈرل ریزرو سود کی شرحوں کو کس طرح آگے بڑھائے گا کہ نومبر میں امریکی کس کو ووٹ دیں گے۔ اس کے اوپری حصے میں، کچھ کو خدشہ ہے کہ اس سے حیرت انگیز طور پر لچکدار معیشت کو خطرہ ہو گا جو کہ دنیا بھر میں ایک معجزہ رہی ہے۔ اور یہ ایک منفرد لمحے پر آتا ہے جب صارفین قرض پر جھکنے کے خلاف ہوتے ہیں اور بہت سے لوگ ٹوٹنا شروع کر دیتے ہیں۔
امریکن ایکسپریس کے سی ایف او کرسٹوف لی کیلیک نے گزشتہ ماہ سی این بی سی کو بتایا، “ہمارے صارفین واقعی اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کر رہے ہیں، پروازوں اور کھانے پر خرچ کرنے کا حوالہ دیتے ہوئے”۔ “وہ یقینی طور پر زندگی سے لطف اندوز ہو رہے ہیں۔”
امریکن ایکسپریس کا عام صارف متمول ہے اور ہر اس علامت کو ظاہر کر رہا ہے کہ وہ ضدی افراط زر اور دیرپا معاشی غیر یقینی صورتحال کا سامنا کر رہے ہیں۔ 3 ملین سے زیادہ نئے کریڈٹ کارڈز – جو کبھی کبھی سیکڑوں ڈالر تک کی سالانہ فیس لے جاتے ہیں – تازہ ترین سہ ماہی میں جاری کیے گئے تھے۔ امریکی کارڈ ہولڈرز نے مجموعی طور پر حالیہ تین ماہ کی مدت میں 8% زیادہ خرچ کیا۔
امریکن ایکسپریس کارڈز پر پہلی سہ ماہی ایئرلائن کے اخراجات پچھلی سہ ماہی کے مقابلے میں 9% بڑھ گئے، جو تجربات کی ادائیگی کے لیے مسلسل آمادگی کو ظاہر کرتا ہے۔ فرسٹ کلاس ٹریول نے خاص طاقت کا مظاہرہ کیا ہے، حالانکہ انتظامیہ نے نوٹ کیا ہے کہ اسے کاروباری دوروں کی بحالی سے جوڑا جا سکتا ہے۔ وہ بھی سفید کالر کارکنوں کے لیے ایک اچھی علامت ہو سکتی ہے کیونکہ اس سے ظاہر ہوتا ہے کہ کاروبار دوبارہ سفر پر خرچ کرنے کو تیار ہیں۔
لیکن کچھ اپ اسٹارٹ صارفین کے درمیان برتاؤ اسی معیشت کی ایک مختلف تصویر پینٹ کرتا ہے۔ کمپنی نے منگل کو پہلی سہ ماہی کے دوران $2,500 تک کے قرضوں کی ابتدا میں 80 فیصد اضافے کی اطلاع دی۔ پرنسپل پروڈکٹ مینیجر بلیئر لینیئر کے مطابق، یہ “ریلیف لون”، جیسا کہ انتظامیہ نے ان کی وضاحت کی ہے، کرایہ اور دیگر باقاعدہ بلوں جیسے اخراجات کے لیے استعمال کیے گئے ہیں۔
لینیئر نے کہا کہ یہ لون لینے والے لوگ ہائی اسکول ڈپلومہ سے زیادہ کم آمدنی والے ہوتے ہیں۔ کمپنی نے کہا کہ کچھ لوگ بڑی رقوم یا دوسرے قرض دہندگان کی طرف سے مسترد کیے جانے کے بعد ان چھوٹے قرضوں کی طرف رجوع کر رہے ہیں، لیکن اپسٹارٹ نے اپنے خودکار منظوری کے عمل میں بھی تبدیلیاں کی ہیں۔ (یہ قرضے 36% تک سالانہ فیصد شرح کے ساتھ فکسڈ فیس پروڈکٹس ہیں۔)
“گزشتہ دو سال میکرو اکانومی میں ایک بہت ہی منفرد اور مخصوص اور غیر معمولی واقعہ رہے ہیں،” لینیئر نے کہا۔ “میں اتنا حیران نہیں ہوں کہ اس طرح کی مصنوعات کے لئے دونوں اہم موجودہ مانگ ہیں اور یہ مطالبہ ابھی نظر آئے گا۔”
نچلے درجے کی جدوجہد
اپ سٹارٹ کے مائیکرو لونز کی طرف رجوع کرنے والے امریکی جیسے بڑھتے ہوئے مالی دباؤ کا شکار ہیں۔
کوویڈ دور کے مالی محرک کے خاتمے کے ساتھ ساتھ طلباء کے قرضوں کی ادائیگیوں کی بحالی نے وبائی امراض کے شروع میں جمع ہونے والی بچتوں کو ختم کردیا ہے۔ گیس کی قیمتوں میں اضافہ ان لوگوں کے لیے خاص طور پر تکلیف دہ ہو سکتا ہے جو دور دراز کے کام کے مراعات سے محروم ہیں۔ دوسری طرف، زیادہ آمدنی والے صارفین بھی گھروں کی قیمتوں میں اضافے اور اسٹاک مارکیٹ میں مضبوطی سے حوصلہ مند محسوس کر سکتے ہیں۔
کم آمدنی والے گھرانوں کا ملک کی آبادی کا ایک بڑا حصہ ہے، جو وسیع پیمانے پر دیکھے جانے والے کھٹے معاشی جذبات کی وضاحت میں مدد کر سکتا ہے۔ جمعہ کو جاری کردہ اعداد و شمار کے مطابق، یونیورسٹی آف مشی گن کے صارفین کے جذبات کے اشاریہ میں صرف اپریل اور مئی کے درمیان 12 فیصد سے زیادہ کی کمی واقع ہوئی۔ اگرچہ انڈیکس ماہرین اقتصادیات کی پیشین گوئیوں سے بہت نیچے آیا، لیکن یہ اب بھی اس سے اوپر تھا جہاں یہ ایک سال پہلے اسی وقت بیٹھا تھا۔
کچھ ماہرین اقتصادیات کو قریب سے دیکھے گئے سروے میں تبدیلی کی وضاحت کرنے میں نقصان ہوا لیکن یہ ایک ایسے وقت میں آیا جب بہت سے لوگوں نے بارش کے دن کے فنڈز کو خشک ہوتے دیکھا ہے۔ سان فرانسسکو فیڈرل ریزرو کے تجزیہ کردہ اعداد و شمار کے مطابق، اگست 2021 میں امریکیوں کے درمیان اضافی بچت $2 ٹریلین سے زیادہ ہوگئی۔ لیکن یہ پیڈنگ آنے والے سالوں میں مکمل طور پر ختم ہو گئی ہے کیونکہ مالی تناؤ بڑھ گیا ہے، امریکی گھرانوں پر اب مارچ تک مجموعی طور پر 72 بلین ڈالر کا قرض ہے۔
ایک ہی وقت میں، مختلف قسم کے سامان اور خدمات کے اخراجات بڑھ گئے ہیں. اگرچہ مہنگائی کی رفتار حالیہ برسوں میں دیکھی گئی کئی دہائیوں کی بلندیوں سے ٹھنڈی ہوئی ہے، لیکن مالیاتی پالیسی ساز معیشت کے لیے صحت مند سمجھتے ہیں اس سے کہیں زیادہ تیزی سے قیمتیں بڑھ رہی ہیں۔
ان عوامل کو دیکھتے ہوئے، ماہرین اقتصادیات خرچ کرنے کے مسلسل رجحان سے پریشان ہیں۔ لیکن طویل انتظار کے بعد صارفین کی سست روی بالآخر گھریلو برانڈز کے ایک میزبان میں ظاہر ہو رہی ہے، خاص طور پر وہ لوگ جو اکثر کم آمدنی والے بریکٹ کے ذریعے آتے ہیں۔
میکڈونلڈز انہوں نے کہا کہ یہ ایک “اسٹریٹ فائٹنگ ذہنیت” اپنا رہا ہے اور قیمت پر “لیزر فوکسڈ” ہے جب کہ زیادہ قیمتوں نے کھانے والوں کو کم خرچ کرنے کے ساتھ دھکیل دیا۔ سوڈا اور سنیک پروڈیوسر پیپسی کو تسلیم کیا گیا کہ کم آمدنی والا امریکی “تنا ہوا” ہے۔
ٹائسن فوڈز کی منجمد چکن مصنوعات۔
ڈینیل ایکر | بلومبرگ | گیٹی امیجز
منجمد کھانا بنانے والا ٹائسن فوڈز اس نے دیکھا ہے کہ صارفین گھر پر کھانے کی طرف زیادہ منتقل ہوتے ہیں اس کے مقابلے میں فوری سروس والے ریستوراں اسے فراہم کرتے ہیں۔ انتظامیہ نے کہا کہ ٹیکس کے نچلے خطوط خاص طور پر گروسری کی خریداری کے وقت ٹائسن کے نام کے برانڈ سے نجی لیبلز میں تبدیل ہو گئے ہیں۔
یہ اس رجحان کا حصہ ہے جسے “ٹریڈنگ ڈاؤن” کہا جاتا ہے جو اس بات کی نشاندہی کر سکتا ہے کہ صارفین پرس کی تاروں کو سخت کر رہے ہیں۔ مارکیٹ ڈیٹا فراہم کرنے والے Adobe Analytics نے اس رویے کو گزشتہ چار مہینوں کے دوران متعدد زمروں میں آن لائن دیکھا ہے، بشمول پرسنل کیئر، الیکٹرانکس، ملبوسات، فرنیچر اور گروسری۔
فرنیچر ای کامرس پلیٹ فارم Wayfair انہوں نے کہا کہ بڑی ٹکٹوں کی اشیاء کی فروخت خاصی کمزور رہی ہے۔ ٹول بنانے والا اسٹینلے بلیک اینڈ ڈیکر نرم کھپت کے رجحانات اور خود کرنے والے منصوبوں میں دلچسپی پر افسوس کا اظہار کیا۔
دوسری جگہوں پر بڑھتی ہوئی غیر یقینی صورتحال کے باوجود، ایک گرم لیبر مارکیٹ اور بڑھتی ہوئی اجرت کو صارفین کی اس بنیاد کے درمیان رجائیت کے ایک ذریعہ کے طور پر اشارہ کیا گیا ہے۔ لیکن پچھلے مہینے کی حیران کن طور پر کمزور ملازمتوں کی رپورٹ اور بے روزگاری کے دعووں میں حالیہ چھلانگ کم آمدنی والے امریکیوں کی معیشت کے بارے میں اچھا محسوس کرنے کی آخری وجوہات میں سے ایک پر کچھ ٹھنڈا پانی پھینک سکتی ہے۔
“ہم ایک بہت زیادہ محتاط کم آمدنی والے صارفین کو دیکھ رہے ہیں،” سٹی گروپ سی ای او جین فریزر نے اس ہفتے سی این بی سی کی سارہ آئزن کو بتایا۔ “وہ زندگی گزارنے کی لاگت کے دباؤ سے زیادہ محسوس کر رہے ہیں، جو ان کے لیے بہت زیادہ اور بڑھ گیا ہے۔ لہذا، جب کہ ان کے لیے روزگار موجود ہے، قرض کی خدمت کی سطح پہلے سے زیادہ ہے۔”
فریزر کئی کارپوریٹ رہنماؤں اور ماہرین اقتصادیات میں سے ایک ہے جو صارفین کی عادات کی “K” شکل کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔ اس ماحول میں، اوپری کرسٹ خرچ کرنا جاری رکھے ہوئے ہے، جب کہ کم خوشحال لوگ اب بلند قیمتوں اور سود کی شرحوں سے دوچار ہیں۔
![سٹی گروپ کے سی ای او جین فریزر: نرم لینڈنگ حاصل کرنا مشکل ہے۔](https://image.cnbcfm.com/api/v1/image/107411038-17150173831715017381-34417261320-1080pnbcnews.jpg?v=1715017383&w=750&h=422&vtcrop=y)
پائپر سینڈلر کی چیف گلوبل اکانومسٹ نینسی لازر کے مطابق مختلف الفاظ میں، درمیانی اور زیادہ آمدنی والے صارفین “سنگین” ہیں، جبکہ کم آمدنی والے صارفین کا اعتماد “کساد بازاری کے علاقے” میں ہے۔ انہوں نے کہا کہ یہ تضاد “نرم لینڈنگ” کی امیدوں کو ختم کر سکتا ہے جو کہ ایک ایسا ہدف نتیجہ ہے جہاں افراط زر کو معیشت کو طویل سنکچن کی مدت میں بتائے بغیر قابو کیا جاتا ہے۔
یہ یاد رکھنا بھی ضروری ہے کہ کم آمدنی والے امریکی وبائی مرض سے پہلے مالی دباؤ محسوس کر رہے تھے، ٹائلر شیپر نے کہا، مینیسوٹا کی سینٹ تھامس یونیورسٹی میں معاشیات کے ایک ایسوسی ایٹ پروفیسر۔ جب کہ گروپ نے کارکنوں کی کمی کے درمیان میدان بنا لیا تھا، اس نے کہا کہ زیادہ پریشان پانیوں میں واپسی معنی رکھتی ہے کیونکہ معیشت 2020 کے جھٹکے سے ابھر رہی ہے۔
“وہ جدوجہد کی جگہ سے شروع کر رہے تھے،” شیپر نے کہا۔ “یہ خیال کہ کم آمدنی والے کارکن بہترین قیمتوں کی تلاش میں ہوں گے، میرے خیال میں، کسی لحاظ سے، معمول کی طرف واپسی ہے۔”
شیپر نے کہا کہ قیمتوں میں مماثلت یا ٹریڈنگ میں کمی کا ثبوت فیڈرل ریزرو کے لیے اچھی خبر ہو سکتا ہے، جو ان علامات کی تلاش میں ہے کہ پہلے سود کی شرح میں اضافے نے معیشت کو سخت کرنے کے اپنے مطلوبہ اثرات مرتب کیے ہیں۔
اعلیٰ طبقے کے ساتھ ساتھ
زیادہ کمانے والے، اگرچہ آبادی کا ایک چھوٹا سا طبقہ، آنسوؤں پر رہتا ہے، اور اس سے کچھ کمپنیوں کے لیے تمام فرق پڑ سکتا ہے۔
ایئر لائنز برسوں سے بزنس کلاس اور پریمیم اکانومی کیبن بڑھانے اور بڑے خرچ کرنے والوں کو ایڈجسٹ کرنے کے لیے لاؤنجز کو بڑھانے کے لیے دوڑ میں مصروف ہیں۔ ڈیلٹا ایئر لائنز نے کہا ہے کہ ان کیبنز کی فروخت نے اکانومی کلاس کو پیچھے چھوڑ دیا ہے۔ نیویارک میں مقیم جیٹ بلیو ایئرویز، جو اس کی بڑی ایئر لائن حریفوں سے کہیں چھوٹی ہے، نے اس ہفتے کہا کہ وہ کیریبین کے راستوں پر بزنس کلاس کی مزید نشستیں پیش کرنے کے لیے کچھ پروازوں میں کمی کر رہا ہے۔
بکنگ ہولڈنگز انہوں نے کہا کہ صارفین زیادہ درجہ بندی والے ہوٹلوں یا لمبی چھٹیوں کی قربانی نہیں دے رہے ہیں۔ ایئر بی این بی اس موسم گرما میں جرمنی میں پیرس اولمپکس اور یورپی کپ جیسے ایونٹس کے سفر میں دلچسپی ظاہر کی۔
Airbnb مینجمنٹ نے اپنے گاہکوں میں تجربات کی پیاس کو اجاگر کیا۔ اسی رگ میں، ٹکٹ ماسٹر والدین زندہ قوم انہوں نے کہا کہ یہ مانگ میں “کوئی کمزوری” نہیں دیکھ رہا ہے۔
تھیم پارک کی زنجیریں۔ چھ جھنڈے اور دیودار میلہ دونوں نے اپنی حالیہ سہ ماہیوں میں توقع سے زیادہ مضبوط حاضری دیکھی۔ سکس فلیگ نے کہا کہ اپریل کے دوران فروخت ہونے والے 2024 سیزن پاسز کی تعداد ایک سال پہلے کی اسی مدت کے مقابلے میں دوہرے ہندسے کی رفتار سے بڑھی۔
ہفتہ، 4 نومبر، 2023 کو، ویلنسیا، کیلیفورنیا، یو ایس کے سکس فلیگس میجک ماؤنٹین تھیم پارک میں مہمان ایک رولر کوسٹر کی سواری کر رہے ہیں۔
ایرک تھائر | بلومبرگ | گیٹی امیجز
Wayfair کے برعکس، گارمن اپنی قیمتی مصنوعات کی فروخت میں طاقت دیکھ رہی ہے۔ کمپنی نے اس حقیقت کی طرف اشارہ کیا کہ اس کے فٹنس سیگمنٹ کی آمدنی 2023 کی اسی سہ ماہی سے 40 فیصد بڑھی، جس کی قیادت پہننے کے قابل ٹیکنالوجی تھی۔
گارمن کے سی ای او کلف پیمبل نے اس ماہ کے شروع میں تجزیہ کاروں کو بتایا کہ “ہم نے اپنی اعلیٰ درجے کی مصنوعات میں سے کچھ کے لیے درحقیقت بہت مضبوط ردعمل دیکھا ہے۔” “لوگ اپنی ضروریات کی بنیاد پر خرید رہے ہیں، اور ہم نے ملاوٹ کے بہت سارے ثبوت نہیں دیکھے ہیں جن کی طرف ہم اعتماد کے ساتھ اشارہ کر سکتے ہیں۔”
کمزوری کہاں ہے؟
یہ انحراف سیکٹرز میں بھی ہو رہا ہے۔ اس سے آگے نہ دیکھیں سیارے کی صحت اور زندگی بھر.
Planet Fitness، جو $10 سے شروع ہونے والی اپنی ممبرشپ کے لیے جانا جاتا ہے، نے 2024 میں بچت کی طرف “صارفین کی توجہ میں تبدیلی” دیکھی ہے۔ پریمیم جم چین لائف ٹائم کے لیے، کلب انتظار کی فہرستیں چلا رہے ہیں اور ذاتی تربیت کی طلب ریکارڈ سطح پر ہے۔
لائف ٹائم کے سی ای او بہرام اکرادی نے اس ماہ تجزیہ کاروں کو بتایا، “میں ذاتی طور پر پچھلے 18 مہینوں سے کچھ کمزوری دیکھنے کی توقع کر رہا تھا، اور میں غلط تھا۔”
– CNBC کی کیٹ رونی، امیلیا لوکاس، برینڈن گومز، رابرٹ ہم، جیف کاکس، لیسلی جوزفس اور ہیو سن نے اس رپورٹ میں تعاون کیا۔