پراکٹر اینڈ گیمبل کے حصص جمعہ کے سیشن کے اوائل میں تیزی سے نیچے تھے جب صارفین کی مصنوعات کی بڑی کمپنی نے مخلوط سہ ماہی کی اطلاع دی۔ ہم نے کارروائی کو تھوڑا سا منافع لینے کے طور پر دیکھا – نہ کہ نتائج کا عکس۔ اسٹاک نے سیشن میں چار دن کی جیت کے سلسلے میں داخل کیا جبکہ وسیع مارکیٹ میں کمی آئی۔ جمعہ کے آخر میں، جیسے ہی ڈاؤ سبز رنگ میں چلا گیا، اسی طرح پی اینڈ جی اسٹاک بھی۔ ڈیٹا فراہم کرنے والے ایل ایس ای جی کے مطابق، 31 مارچ کو ختم ہونے والے تین مہینوں میں P&G کی فروخت سال بہ سال (3% نامیاتی) 1% بڑھ کر 20.195 بلین ڈالر تک پہنچ گئی، جو کہ تجزیہ کاروں کے متوقع $20.408 بلین کے مقابلے میں مختصر ہے۔ فی حصص ایڈجسٹ شدہ آمدنی 11% بڑھ کر $1.52 ہوگئی، تجزیہ کاروں کی $1.37 کی پیشن گوئیوں میں سرفہرست ہے۔ Procter & Gamble ہم اس کے مالک کیوں ہیں: ہمیں P&G پسند ہے کیونکہ اس کی گھریلو اور ذاتی نگہداشت کی مصنوعات کی مانگ میں معیشت کی بنیاد پر اتار چڑھاؤ نہیں آتا ہے۔ اس نے پچھلے دو سالوں میں اعلی افراط زر کو مؤثر طریقے سے نیویگیٹ کیا ہے۔ حال ہی میں اضافے کے آثار اور زیادہ دیر تک Fed کی شرح سود کی توقعات کے ساتھ، ہمیں اپنے پورٹ فولیو میں یہ دفاعی اسٹاک رکھنے پر خوشی ہے۔ حریف: کلب پورٹ فولیو میں کولگیٹ-پامولیو اور یونی لیور ویٹ: 2.6% تازہ ترین خرید: 3 اپریل 2024 شروع کیا گیا: 7 اپریل 2022 باٹم لائن سیلز توقع سے زیادہ کمزور تھی، لیکن یہ 300 بیس پوائنٹ کی بہتری کے ذریعے آفسیٹ سے زیادہ تھی۔ مجموعی مارجن میں، جس کے نتیجے میں کمائی پر اثر پڑتا ہے۔ اور اس مضبوط منافع کی وجہ سے، انتظامیہ اپنی پورے سال کی آمدنی کی پیشن گوئی کو وال سٹریٹ کی توقعات سے زیادہ حد تک بڑھانے میں کامیاب رہی، یہاں تک کہ کم سرے پر بھی۔ اتنا ہی اہم، آپریٹنگ کیش فلو اور مفت کیش فلو جنریشن آسانی سے توقعات سے آگے نکل جاتی ہے۔ کیش فلو شیئر ہولڈر کی واپسی کی کلید ہے، اس لیے ہمیں کمپنی کی جانب سے 87% کی ایڈجسٹ شدہ مفت نقد بہاؤ پیداواری نتیجہ (آپریٹنگ کیش فلو کے طور پر شمار کیا جاتا ہے جس میں سرمایہ خرچ کو خالص آمدنی سے تقسیم کیا جاتا ہے) کی رپورٹ دیکھ کر خوشی ہوئی۔ اس نے انتظامیہ کو $1 بلین مالیت کے PG حصص کی دوبارہ خریداری کرنے کی اجازت دی جبکہ مزید $2.3 بلین منافع کی ادائیگی کی۔ پراکٹر اینڈ گیمبل نے گزشتہ ہفتے ادائیگی میں 7% اضافہ کیا، جو لگاتار 68 واں اضافہ ہے (یہ PG نے مسلسل 134 واں سال ڈیویڈنڈ ادا کیا ہے)۔ سرمایہ کاروں کے ساتھ کمائی کے بعد کی کال پر، CFO آندرے شولٹن نے کہا کہ ریاستہائے متحدہ میں پرائیویٹ لیبل برانڈز کے لیے “کوئی تجارتی کمی” نہیں ہے، لیکن کمپنی خریداروں کو P&G مصنوعات میں تجارت کرتے ہوئے دیکھ رہی ہے۔ حجم کچھ انوینٹری کی ڈیسٹاکنگ سے متاثر ہوئے تھے، جس کی توقع نہیں ہے کہ یہ طویل عرصے تک ہیڈ وائنڈ ہوگا۔ شولٹن کو توقع ہے کہ اس سہ ماہی میں حجم میں 3% سے زیادہ اضافہ ہوگا۔ زرمبادلہ میں کمی ثابت ہو رہی ہے اور اجناس کی قیمتیں کم ہو رہی ہیں۔ مضبوط کیش فلو جنریشن، نظر ثانی شدہ رہنمائی، اور حجم کو بہتر بنانے کا عنصر، اور ہم پراکٹر اینڈ گیمبل کے مستقبل کے بارے میں بہت اچھا محسوس کرتے ہوئے، چاہے معاشی پس منظر ہی کیوں نہ ہو۔ نتیجے کے طور پر، ہم اپنی 1 درجہ بندی کا اعادہ کرتے ہیں اور اپنے قیمت کے ہدف کو $170 ($168 سے) تک بڑھا رہے ہیں۔ پراکٹر اینڈ گیمبل بہترین درجے کی قیمت پیش کرتا ہے اور اس وجہ سے لاگت کے نظم و ضبط اور حجم میں اضافے (خالص طور پر قیمتوں میں اضافے پر نہیں) کے امتزاج کے ذریعے آمدنی میں اضافہ کر سکتا ہے۔ یہ P&G کو اس کے ہم عصروں سے الگ کر دے گا کیونکہ ہم 2024 تک کام کر رہے ہیں اور شمالی امریکہ کی ڈیسٹاکنگ اور چین کی کمزوری کو اپنے پیچھے ڈال دیں گے۔ PG YTD ماؤنٹین پراکٹر اینڈ گیمبل YTD گائیڈنس مینجمنٹ نے کہا کہ مالی سال 2024 کی بنیادی آمدنی، جس میں ایک وقتی اشیاء شامل نہیں ہیں، 2023 کے مقابلے میں 10% اور 11% کے درمیان بڑھنی چاہیے۔ یہ پہلے کی پیشن گوئی 8% سے 9% تک ہے۔ $5.90 کے پورے مالی سال 2023 کی بنیاد پر، اس کا مطلب ہے $6.49 سے $6.55 کی ایک نئی رینج، $6.46 کے متفقہ تخمینہ کے مقابلے میں، یہاں تک کہ کم سرے پر بھی۔ پورے سال کے لیے، مجموعی فروخت کی شرح نمو کا اعادہ 2% تا 4% تھا جیسا کہ نامیاتی ترقی کا ہدف 4% تا 5% تھا۔ 1% سے 2% کی فروخت کے لیے متوقع زرمبادلہ ہیڈ وائنڈ کا بھی اعادہ کیا گیا۔ خالص سود کا خرچ اب بھی $100 ملین ہیڈ وائنڈ ہونے کی توقع ہے۔ نتائج پر کرنسی کا اثر بھی کم ہو رہا ہے، انتظامیہ نے اب مالی سال 2024 میں ٹیکس کے بعد $600 ملین ہٹ ہونے کی پیش گوئی کی ہے، جو پہلے متوقع $1 بلین ہیڈ وائنڈ سے کم ہے۔ مزید برآں، ٹیم اب توقع کرتی ہے کہ کموڈٹی لاگت $900 ملین بعد از ٹیکس ٹیل ونڈ ہوگی، جو کہ پہلے $800 ملین تھی۔ سہ ماہی نتائج جیسا کہ ہم اوپر کی آمدنی کے جدول میں دیکھ سکتے ہیں، فروخت میں اضافہ اتفاق رائے سے کمزور تھا لیکن کموڈٹی کی قیمتوں میں کمی کی وجہ سے کمپنی لاگت کے لحاظ سے اس سے زیادہ کرنے میں کامیاب رہی۔ اس کے نتیجے میں فروخت کی لاگت کم ہوئی اور اس لیے متوقع مجموعی منافع کے مارجن سے زیادہ۔ گرومنگ اور ہیلتھ کیئر کو مندرجہ بالا چارٹ میں چھوٹ کے طور پر پڑھا جاتا ہے، کلیدی حصوں میں ٹیکس سے پہلے کی آمدنی کی کارکردگی کے لحاظ سے۔ لیکن کمی انتہائی معمولی تھی، جو توقعات سے کم فیصد پوائنٹ کا ایک حصہ تھی۔ تو ہمارے خیال میں، خوبصورتی ہی وہ واحد طبقہ تھا جو حقیقی معنوں میں توقعات سے محروم تھا۔ اور حالیہ JPMorgan ریٹیل کانفرنس میں الٹا بیوٹی کے تبصروں کے بعد اس کی توقع کی جانی تھی۔ کال پر، شولٹن نے کہا کہ اس سہ ماہی میں 10 میں سے 8 پروڈکٹ کیٹیگریز کے انعقاد یا نامیاتی فروخت میں اضافہ کے ساتھ زمرہ جات میں ترقی وسیع بنیاد پر جاری ہے۔ شمالی امریکہ میں، نامیاتی فروخت میں حجم میں 3 فیصد اضافہ کے پیچھے 3 فیصد اضافہ ہوا۔ اگرچہ یہ پچھلی سہ ماہی کے حجم میں 4 فیصد اضافے سے کم ہے، لیکن ذاتی صحت کی دیکھ بھال کے زمرے میں خوردہ انوینٹری کی ڈیسٹاکنگ کے نتیجے میں ایک فیصد پوائنٹ ہیڈ ونڈ تھا۔ یورپ میں، حجم میں 4% اضافے کی وجہ سے فوکس مارکیٹوں میں 7% اضافہ ہوا، اور لاطینی امریکہ میں، نامیاتی فروخت ایک سال پہلے کی مدت کے مقابلے میں 17% زیادہ تھی۔ گریٹر چین میں کمزوری جاری رہی، نامیاتی فروخت میں 10 فیصد کمی واقع ہوئی۔ تاہم، یہ پچھلی سہ ماہی میں 15% کمی سے ایک ترتیب وار بہتری ہے۔ شولٹن نے کہا، “ہم نے مجموعی طور پر گریٹر چائنا کی فروخت کے رجحانات میں کچھ ماہ بہ ماہ بہتری دیکھی ہے، حالانکہ ہم توقع کرتے ہیں کہ یہ ایک اور سہ ماہی یا 2 ہو گی جب تک کہ ہم ترقی کی طرف واپس نہ آئیں”۔ (Jim Cramer's Charitable Trust طویل PG ہے۔ اسٹاک کی مکمل فہرست کے لیے یہاں دیکھیں۔) جم کرمر کے ساتھ CNBC انویسٹنگ کلب کے سبسکرائبر کے طور پر، آپ کو جم کے تجارت کرنے سے پہلے ایک تجارتی الرٹ موصول ہوگا۔ جم اپنے خیراتی ٹرسٹ کے پورٹ فولیو میں اسٹاک خریدنے یا بیچنے سے پہلے تجارتی الرٹ بھیجنے کے بعد 45 منٹ انتظار کرتا ہے۔ اگر جم نے CNBC TV پر اسٹاک کے بارے میں بات کی ہے، تو وہ تجارت کو انجام دینے سے پہلے تجارتی الرٹ جاری کرنے کے بعد 72 گھنٹے انتظار کرتا ہے۔ اوپر دی گئی انویسٹنگ کلب کی معلومات ہماری شرائط و ضوابط اور رازداری کی پالیسی سے مشروط ہے، ہمارے ڈس کلیمر کے ساتھ۔ انوسٹنگ کلب کے سلسلے میں فراہم کردہ کسی بھی معلومات کی آپ کی وصولی کی وجہ سے کوئی باضابطہ ذمہ داری یا ڈیوٹی موجود نہیں ہے، یا تخلیق کی گئی ہے۔ کسی خاص نتیجہ یا منافع کی ضمانت نہیں ہے۔
اس تصویری مثال میں، پینٹین اور ہیڈ اینڈ شولڈرز کے بالوں کی مصنوعات 28 جولائی 2023 کو سان اینسلمو، کیلیفورنیا میں آویزاں ہیں۔
جسٹن سلیوان | گیٹی امیجز
پروکٹر اینڈ گیمبل جمعہ کے سیشن کے اوائل میں حصص کی قیمتوں میں تیزی سے کمی واقع ہوئی جب صارفین کی مصنوعات کی بڑی کمپنی نے مخلوط سہ ماہی کی اطلاع دی۔ ہم نے کارروائی کو تھوڑا سا منافع لینے کے طور پر دیکھا – نہ کہ نتائج کا عکس۔ اسٹاک نے سیشن میں چار دن کی جیت کے سلسلے میں داخل کیا جبکہ وسیع مارکیٹ میں کمی آئی۔ دیر سے جمعہ، کے طور پر ڈاؤ سبز رنگ میں چلا گیا، اسی طرح P&G اسٹاک بھی۔