یورپی مرکزی بینک نے جمعرات کو اپنی سالانہ افراط زر کی پیشن گوئی کو کم کر دیا، کیونکہ اس نے شرح سود کے وسیع پیمانے پر متوقع انعقاد کی تصدیق کی ہے۔
اس دوران ECB کی صدر کرسٹین لیگارڈ نے تجویز پیش کی کہ جون کی شرح میں کمی کے لیے مارکیٹ کی قیمتوں کا تعین پالیسی سازوں کے نقطہ نظر کے مطابق ہو رہا ہے۔
2024 میں افراط زر کے لیے عملے کے تخمینوں کو 2.7% سے اوسطاً 2.3% تک اپ ڈیٹ کیا گیا۔ آگے دیکھتے ہوئے، عملہ دیکھ رہا ہے کہ افراط زر 2025 میں ECB کے 2% ہدف کو پہنچتا ہے اور 2026 میں مزید 1.9% تک ٹھنڈا ہوتا ہے۔
اس دوران انہوں نے 2024 کے لیے اقتصادی ترقی کے لیے اپنی پیشن گوئی کو 0.8% سے 0.6% تک اپ ڈیٹ کیا، کیونکہ یورو زون کی اقتصادی سرگرمی اپنے موجودہ جمود سے بچ گئی ہے۔ اس کے بعد وہ 2025 میں 1.5٪ اور 2026 میں 1.6٪ کی مجموعی گھریلو مصنوعات کی توسیع کا منصوبہ بناتے ہیں، جو دسمبر کے آؤٹ لک سے قدرے کمزور ہے۔
Lagarde نے جمعرات کو ایک پریس کانفرنس کے دوران کہا، “ہم افراط زر کے عمل میں ہیں اور ہم ترقی کر رہے ہیں۔”
“اس کے نتیجے میں ہم زیادہ پراعتماد ہیں، لیکن ہم کافی حد تک پراعتماد نہیں ہیں، اور ہمیں مزید شواہد، مزید ڈیٹا کی ضرورت ہے، اور ہم جانتے ہیں کہ یہ ڈیٹا اگلے چند مہینوں میں آئے گا۔ ہمیں اپریل میں کچھ اور اور بہت کچھ معلوم ہو جائے گا۔ جون میں.”
پالیسی سازوں نے بار بار مئی کو ایک اہم تاریخ کے طور پر اشارہ کیا ہے، کیونکہ اجرت کے تصفیے اسی ماہ جاری کیے جانے کے لیے ہیں۔
لیگارڈ نے کہا کہ ECB افراط زر کے دو شعبوں پر “لیزر فوکس” ہو گا جو حیران کر سکتے ہیں، یعنی اجرت میں اضافہ اور منافع کا مارجن۔ انہوں نے مزید کہا کہ اگر مانیٹری پالیسی توقع سے زیادہ مانگ کو کم کر دیتی ہے یا عالمی اقتصادی ماحول غیر متوقع طور پر خراب ہو جاتا ہے تو آؤٹ لک کے لیے منفی پہلو بھی ہو سکتا ہے۔
توقعات 'مسلسل'
اس اعلان نے اس سال کے موسم گرما میں ہونے والی شرحوں میں کمی پر مارکیٹ کی شرط کو بڑھا دیا۔
مارکیٹ کی توقعات پہلے ہی حالیہ ہفتوں میں جون کی کٹوتی میں بدل چکی تھیں۔ ECB کی کلیدی شرح فی الحال 4% ہے، جو کہ جون 2022 میں -0.5% سے زیادہ ہے، 10 اضافے کے بعد۔
Lagarde نے جمعرات کو کہا کہ مارکیٹ کی قیمتوں کا تعین ECB کے اپنے نقطہ نظر کے ساتھ “بہتر ہوتا دکھائی دے رہا ہے”۔ پالیسی سازوں کو اس سال کے شروع میں مارچ یا اپریل میں کٹوتیوں پر مارکیٹ کی شرطوں کو مضبوطی سے پیچھے دھکیلنے کی ترغیب دی گئی تھی۔
لیگارڈے نے جمعرات کو یہ بھی کہا کہ ای سی بی کو فیصلہ لینے سے پہلے ہیڈ لائن افراط زر کا اپنے 2 فیصد ہدف تک پہنچنے کا انتظار کرنے کی ضرورت نہیں ہوگی۔
یورو زون کی افراط زر جنوری میں 2.8 فیصد سے فروری میں 2.6 فیصد پر آ گئی۔ تاہم، بنیادی اعداد و شمار جو توانائی، خوراک، الکحل اور تمباکو کو ختم کرتے ہیں، 3.1 فیصد پر زیادہ مستحکم ثابت ہوئے۔
'نسبتاً دووش'
نیوبرجر برمن کے سینئر پورٹ فولیو مینیجر، انتونیو سرپیکو نے کہا کہ سب سے زیادہ امکانی منظر نامے میں جون میں 25 بیسز پوائنٹس فی میٹنگ شروع ہونے والی شرح میں کمی شامل ہے، کل 150 بیسز پوائنٹس یا اس سے زیادہ۔
انہوں نے CNBC کی سلویا امارو کو بتایا کہ “نمبر درحقیقت کافی اطمینان بخش تھے، ہمیں آج کسی کٹوتی کی توقع نہیں تھی۔”
انہوں نے کہا کہ “آج کا فیصلہ نسبتا dovish لگتا ہے،” اس بات کو دیکھتے ہوئے کہ ترقی اور افراط زر کی پیش گوئیاں کم ہیں۔
“اس کا مطلب یہ ہے کہ ECB گورننگ کونسل ترقی کو اس سے کہیں زیادہ سست اور کم دیکھ رہی ہے جو انہوں نے پہلے دیکھا تھا … اور ہیڈ لائن افراط زر اور بنیادی افراط زر کے لحاظ سے بھی، نئے تخمینے یقینی طور پر پرانے سے کمزور ہیں۔”
انہوں نے مزید کہا کہ اہم متغیر بنیادی افراط زر کی چپچپا ہو گی، جو کہ ایک تنگ ملازمت کی منڈی سے چلتی ہے۔
بنیادی افراط زر کے تخمینوں کو 2.7% سے 2024 میں 2.6%، اور 2.3% سے 2025 میں 2.1% کر دیا گیا۔