نیو یارک سٹی میں 31 جنوری 2024 کو صبح کی تجارت کے دوران تاجر نیویارک اسٹاک ایکسچینج کے فرش پر کام کر رہے ہیں۔
مائیکل ایم سینٹیاگو | گیٹی امیجز
ڈوئچے بینک کی نئی تحقیق کے مطابق، نام نہاد “شاندار 7” اب دنیا کے تقریباً ہر دوسرے بڑے ملک سے زیادہ مالی طاقت رکھتا ہے۔
شاندار 7 یو ایس ٹیک بیہیمتھس کے منافع اور مارکیٹ کیپٹلائزیشن میں زبردست اضافہ۔ سیب، ایمیزون، حروف تہجی، میٹا، مائیکروسافٹ، نیوڈیا اور ٹیسلا بینک نے منگل کو ایک تحقیقی نوٹ میں کہا کہ تقریباً ہر G20 ملک میں تمام درج کمپنیوں میں سے ان کمپنیوں کو پیچھے چھوڑ دیا گیا ہے۔ غیر امریکی G20 ممالک میں سے، صرف چین اور جاپان (اور صرف بعد میں، صرف) کو زیادہ منافع ہوتا ہے جب ان کی فہرست میں شامل کمپنیوں کو ملایا جاتا ہے۔
ڈوئچے بینک کے تجزیہ کاروں نے روشنی ڈالی کہ صرف شاندار 7 کی مشترکہ مارکیٹ کیپ اسے دنیا کا دوسرا سب سے بڑا ملک اسٹاک ایکسچینج بنا دے گی، جو چوتھے نمبر پر جاپان سے دوگنا ہے۔ انہوں نے مزید کہا کہ مائیکروسافٹ اور ایپل، انفرادی طور پر، فرانس، سعودی عرب اور برطانیہ میں سے ہر ایک میں تمام مشترکہ لسٹڈ کمپنیوں کے برابر مارکیٹ کیپس رکھتے ہیں۔
تاہم، ارتکاز کی اس سطح نے کچھ تجزیہ کاروں کو امریکی اور عالمی اسٹاک مارکیٹ میں متعلقہ خطرات پر تشویش کا اظہار کرنے پر مجبور کیا ہے۔
ڈوئچے بینک کے عالمی اقتصادیات اور موضوعاتی تحقیق کے سربراہ جم ریڈ نے گزشتہ ہفتے ایک فالو اپ نوٹ میں خبردار کیا تھا کہ امریکی سٹاک مارکیٹ “تاریخ میں سب سے زیادہ مرتکز ہونے کے لحاظ سے 2000 اور 1929 کا مقابلہ کر رہی ہے۔”
ڈوئچے نے ان تمام 36 کمپنیوں کی رفتار کا تجزیہ کیا جو 1960 کی دہائی کے وسط سے S&P 500 میں سرفہرست پانچ سب سے قیمتی کمپنیوں میں شامل ہیں۔
ریڈ نے نوٹ کیا کہ جب بڑی کمپنیاں آخرکار سرمایہ کاری کے رجحانات اور منافع کے نقطہ نظر کے تیار ہونے کے بعد سرفہرست پانچ میں سے باہر ہونے کا رجحان رکھتی ہیں، 36 میں سے 20 جنہوں نے اس اوپری بریکٹ کو آباد کیا ہے وہ آج بھی ٹاپ 50 میں ہیں۔
“موجودہ ٹاپ 5 میں میگ 7 میں سے، مائیکروسافٹ 1997 کے بعد سے صرف 4 ماہ کے لیے موجود ہے۔ ایپل دسمبر 2009 سے اب تک موجود ہے، اگست 2012 سے اب تک دو مہینوں کے علاوہ باقی سب کے لیے حروف تہجی اور جنوری 2017 سے ایمیزون۔ Nvidia جو پچھلے سال H1 سے موجود ہے،” اس نے کہا۔
ٹیسلا نے 2021/22 میں سب سے اوپر کی پانچ سب سے قیمتی کمپنیوں میں 13 ماہ کی دوڑ لگا دی تھی لیکن اب وہ 10ویں نمبر پر آ گئی ہے، 2024 کے آغاز سے شیئر کی قیمت تقریباً 20 فیصد تک گر گئی ہے۔ اس کے برعکس، Nvidia کے سٹاک میں مسلسل اضافہ ہوا ہے۔ سال کی باری کے بعد سے تقریباً 47% کا اضافہ ہوا۔
“لہذا، کناروں پر میگ 7 میں اپنے اراکین کی پوزیشن کے بارے میں کچھ اتار چڑھاؤ ہے، اور آپ ان کی مجموعی قیمتوں پر سوال اٹھا سکتے ہیں، لیکن گروپ کا مرکز امریکہ اور اس کے ساتھ دنیا کی سب سے بڑی اور کامیاب کمپنیاں رہی ہیں۔ اب بہت سال، “ریڈ نے مزید کہا.
کیا فوائد وسیع ہو سکتے ہیں؟
2023 کے آغاز میں خاموش عالمی اقتصادی نقطہ نظر کے باوجود، وال سٹریٹ پر اسٹاک مارکیٹ کی واپسی متاثر کن تھی، لیکن شاندار سات میں بہت زیادہ توجہ مرکوز تھی، جس نے AI ہائپ اور شرح میں کمی کی توقعات سے بھرپور فائدہ اٹھایا۔
گزشتہ ہفتے ایک تحقیقی نوٹ میں، ویلتھ مینیجر ایولین پارٹنرز نے روشنی ڈالی کہ میگنیفیسنٹ 7 نے 2023 کے دوران ناقابل یقین 107% واپسی کی، جو کہ وسیع تر MSCI USA انڈیکس سے کہیں آگے ہے، جس نے سرمایہ کاروں کو صحت مند لیکن نسبتاً کم 27% فراہم کیا۔
ایولین پارٹنرز کے چیف انویسٹمنٹ سٹریٹجسٹ ڈینیئل کاسالی نے تجویز کیا کہ اس بات کی علامتیں ابھر رہی ہیں کہ امریکی اسٹاک میں مواقع اس سال 7 میگا کیپس سے زیادہ دو وجوہات کی بنا پر پھیل سکتے ہیں، جن میں سے پہلی امریکی معیشت کی لچک ہے۔
“بڑھتی ہوئی شرح سود کے باوجود، کمپنی کی فروخت اور کمائی لچکدار رہی ہے۔ اس کی وجہ کاروباروں کے اپنے اخراجات کے انتظام میں زیادہ نظم و ضبط اور وبائی امراض کے دوران اعلیٰ سطح کی بچت رکھنے والے گھرانوں کو قرار دیا جا سکتا ہے۔ اس کے علاوہ، امریکی لیبر مارکیٹ صحت مند ہے۔ 2023 کے دوران تقریباً 30 لاکھ ملازمتیں شامل کی گئیں،‘‘ کیسالی نے کہا۔
دوسرا عنصر مارجن میں بہتری لانا ہے، جس کے بارے میں کیسالی نے کہا کہ اس بات کی نشاندہی کرتی ہے کہ کمپنیوں نے قیمتوں میں مہارت سے اضافہ کیا ہے اور زیادہ افراط زر کا اثر صارفین پر ڈالا ہے۔
کاسالی نے کہا، “اگرچہ اجرت میں اضافہ ہوا ہے، لیکن انہوں نے ان قیمتوں میں اضافے کے ساتھ رفتار برقرار نہیں رکھی ہے، جس کی وجہ سے سامان اور خدمات کی قیمتوں کے تناسب سے روزگار کے اخراجات میں کمی واقع ہوئی ہے،” کاسالی نے کہا۔
“چائنا کی ورلڈ ٹریڈ آرگنائزیشن میں شمولیت اور تکنیکی ترقی سمیت عوامل نے مزدوروں کی بڑھتی ہوئی سپلائی اور بیرون ملک ملازمتوں کی منڈیوں تک رسائی کو قابل بنایا ہے۔ اس نے منافع کے مارجن کو بہتر بنانے اور آمدنی میں اضافے میں مدد فراہم کی ہے۔ ہم دیکھتے ہیں کہ یہ رجحان جاری ہے۔”
کاسالی نے کہا کہ جب مارکیٹ کا وزن بہت کم اسٹاکس اور ایک خاص تھیم – خاص طور پر AI – کی طرف ہوتا ہے تو سرمایہ کاری کے مواقع ضائع ہونے کا خطرہ ہوتا ہے۔
493 دیگر S&P 500 اسٹاکس میں سے بہت سے پچھلے ایک سال کے دوران جدوجہد کر چکے ہیں، لیکن انہوں نے تجویز پیش کی کہ اگر مذکورہ دو عوامل معیشت کو ہوا دیتے رہیں تو کچھ ریلی میں حصہ لینا شروع کر سکتے ہیں۔
انہوں نے کہا، “2023 اور اس سال کے آغاز میں AI کی زیر قیادت اسٹاک کی شاندار کارکردگی کو دیکھتے ہوئے، سرمایہ کار ان کی پشت پناہی جاری رکھنے کے لیے مائل محسوس کر سکتے ہیں۔”
“لیکن، اگر ریلی وسیع ہونے لگتی ہے، تو سرمایہ کار شاندار سات اسٹاک کے علاوہ دیگر مواقع سے محروم رہ سکتے ہیں۔”